- 第2節(jié) 通貨膨脹不必物價(jià)上漲
-
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣主義認(rèn)為,通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。但這句話只是一種同義反復(fù)。問(wèn)題是,這種貨幣現(xiàn)象是如何形成的?當(dāng)貨幣主義把通貨膨脹當(dāng)作貨幣現(xiàn)象來(lái)解釋時(shí),他們認(rèn)為,這是由于貨幣供給過(guò)多導(dǎo)致商品價(jià)格上漲造成的??jī)蓷l線(供給曲線和需求曲線)來(lái)解釋世界的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)荒謬地以為,在進(jìn)入流通過(guò)程時(shí),商品沒有價(jià)格,貨幣也沒有價(jià)值,然后在這個(gè)過(guò)程內(nèi),流通中的一堆商品與它所恰好碰到的一堆貨幣相交換,形成所謂的均衡的價(jià)格。也就是說(shuō),這堆商品碰到的貨幣多,價(jià)格就高;碰到的貨幣少,價(jià)格就低。
但是,這一點(diǎn)對(duì)于貨幣商品來(lái)說(shuō),是不成立的。因?yàn)樨泿派唐繁旧硪彩且环N商品,只有在相互之間的價(jià)值量或生產(chǎn)價(jià)格量發(fā)生變動(dòng)時(shí),貨幣商品與其他商品之間的交換比例,從而其他商品的價(jià)格才會(huì)發(fā)生變化。在歷史上曾經(jīng)因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)了豐富的金礦,而降低了黃金的生產(chǎn)費(fèi)用,從而也降低了一定量黃金所包含的價(jià)值量,導(dǎo)致黃金的貶值和物價(jià)的上漲,出現(xiàn)小幅的通貨膨脹的現(xiàn)象。但是,庸俗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻只是片面地看到黃金的產(chǎn)量的增加,便以為貨幣過(guò)多導(dǎo)致了商品價(jià)格上漲。實(shí)際上,如果貨幣商品量超過(guò)了流通所需要的貨幣量,多余的貨幣商品量完全可以退出流通而儲(chǔ)備起來(lái),或者作為奢侈品的原料即作為商品來(lái)消費(fèi)。不會(huì)或很難因?yàn)殚L(zhǎng)期儲(chǔ)備而遭受損壞或貶值,恰恰是黃金得以成為貨幣的一個(gè)重要屬性。而黃金在世界貨幣的競(jìng)爭(zhēng)中最終得以戰(zhàn)勝白銀,就在于黃金的生產(chǎn)費(fèi)用很難像白銀那樣大幅降低,從而黃金的價(jià)值量更加穩(wěn)定,更難出現(xiàn)通貨膨脹。
但是,隨著紙幣的引入,情況發(fā)生了變化。當(dāng)紙幣的發(fā)行量?jī)H限于它象征地代表的黃金實(shí)際流通所需數(shù)量時(shí),紙幣只是代替同名的黃金來(lái)流通,這時(shí)不會(huì)引起通貨膨脹。如果紙幣的發(fā)行量超過(guò)了這個(gè)限度,即超過(guò)了能夠流通的同名的黃金量,那么,對(duì)于信用紙幣來(lái)說(shuō),多出的紙幣會(huì)退回到它的發(fā)行者的手中,就像多出來(lái)的黃金退出流通一樣,因而也不會(huì)引起通貨膨脹。但是,對(duì)于無(wú)法退出流通的國(guó)家紙幣或寡頭紙幣而言,這些紙幣在商品世界仍然只是代表由商品世界的內(nèi)在規(guī)律所決定的黃金量,即它所能代表的那個(gè)黃金量。例如,如果1克金在限度內(nèi)是由一張面值100元的紙票來(lái)代表,而在超過(guò)限度后,要由兩張面值100元的紙票來(lái)代替,這時(shí)1元錢就是1/200克金的貨幣名稱,而不是原來(lái)1/100克金的貨幣名稱了。于是,1克金的紙幣價(jià)格就由100元上漲至200元,其他商品的紙幣價(jià)格在價(jià)值量不變的情況下也翻了一番,從而形成了通貨膨脹。
而國(guó)家紙幣或寡頭紙幣的發(fā)行量之所以能夠超過(guò)限度,就在于國(guó)家或寡頭們過(guò)多地攫取了流通中的商品并把它們消耗掉了。例如,越南戰(zhàn)爭(zhēng)期間,美國(guó)政府與金融寡頭聯(lián)手開動(dòng)印鈔機(jī),攫取大量物資用于戰(zhàn)爭(zhēng)開支,相對(duì)更多的紙幣代表相對(duì)更少的商品流通所需要的金量,從而引起了嚴(yán)重的通貨膨脹,并最終導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰。但是,這一切在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的解釋里卻變成:經(jīng)濟(jì)過(guò)熱引起了通貨膨脹,而美國(guó)政府和金融寡頭們的責(zé)任則只是推遲采取旨在降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的財(cái)政措施和容忍經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。
盡管國(guó)家紙幣或寡頭紙幣的超額發(fā)行是通貨膨脹的本質(zhì)和導(dǎo)致物價(jià)上漲的重要原因,但這并不意味著貨幣主義“控制了貨幣發(fā)行就能控制價(jià)格”的主張是正確的。這首先是因?yàn)闆Q定商品價(jià)值量或生產(chǎn)價(jià)格以及市場(chǎng)價(jià)格的機(jī)制與決定貨幣發(fā)行與流通的機(jī)制是完全不同的。其次是因?yàn)檫@還取決于貨幣的發(fā)行方式。例如,美國(guó)金融危機(jī)后,美國(guó)金融寡頭發(fā)行了大量的美元,就沒有導(dǎo)致嚴(yán)重的物價(jià)上漲。其原因,一是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)期間,大量的商品因賣不出去而跌價(jià)。二是因?yàn)橐恍┟涝贿給了金融寡頭。在美聯(lián)儲(chǔ)向美國(guó)金融機(jī)構(gòu)注入的大筆美元中,相當(dāng)一部分是以貸款的方式注入的,金融機(jī)構(gòu)使用這筆美元是有代價(jià)的,而且是需要償還的。同時(shí),由于危機(jī)期間,有利可圖的投資機(jī)會(huì)少,因而金融機(jī)構(gòu)將它們難以使用的一部分美元又還給了美聯(lián)儲(chǔ),導(dǎo)致美國(guó)商業(yè)銀行在美聯(lián)儲(chǔ)的超額儲(chǔ)蓄大幅增加。三是因?yàn)榇罅棵涝酝顿Y或進(jìn)口商品的形式被拿到世界上其他國(guó)家去套購(gòu)物資和資源。這樣一來(lái),美元的幣值基礎(chǔ)就可以由套購(gòu)來(lái)的物資和他國(guó)資源做保證。而那些向美國(guó)出口這些物資和出讓本國(guó)資源而獲得美元的國(guó)家,如果因此發(fā)行了大量的本幣來(lái)吸收和儲(chǔ)備美元,形成巨額的美元外匯儲(chǔ)備,反而存在巨大的通貨膨脹壓力,除非他們能夠隨時(shí)用美元不賠錢地贖回那些出口到美國(guó)的物資和收回出讓給美方的資源,或者用美元同樣地從其他國(guó)家那里獲取物資,從而把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。
另一方面,如果流通商品的價(jià)格總額和到期債務(wù)的支付額提高,在其他條件不變的情況下,流通貨幣的需要量就會(huì)增大,而在這個(gè)時(shí)候有意控制貨幣發(fā)行,導(dǎo)致流通貨幣量不足,就會(huì)引發(fā)災(zāi)難性的后果。20世紀(jì)70年代后期,美國(guó)的通貨膨脹相當(dāng)嚴(yán)重,許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者都相信,貨幣政策是對(duì)抗通貨膨脹的唯一有效手段。為了回?fù)暨@一點(diǎn),金融寡頭的代理人、新任美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅•沃爾克高調(diào)采用控制貨幣發(fā)行的政策,向通貨膨脹發(fā)起了猛烈的進(jìn)攻,這一行動(dòng)被稱為“貨幣主義者的實(shí)驗(yàn)”。其結(jié)果是,從1979~1982年,以物價(jià)指數(shù)為標(biāo)志的通貨膨脹率迅速下降,但美國(guó)的實(shí)際GDP(按抵消通貨膨脹因素后的價(jià)格計(jì)算的GDP)卻停滯不前。也就是說(shuō),名義GDP(按當(dāng)時(shí)價(jià)格計(jì)算的GDP)按照通貨膨脹率下降的速度同步下降了,同時(shí),美國(guó)的利率上升,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用因此增加,失業(yè)率也由不到6%上漲到1982年后期的峰值10%。
這場(chǎng)貨幣主義者的實(shí)驗(yàn)看上去在降低通貨膨脹率方面取得了明顯的成功,但它也使反對(duì)金融資本通過(guò)通貨膨脹來(lái)掠奪自己的產(chǎn)業(yè)資本家們,即貨幣主義的支持者們受到了沉重打擊,是美國(guó)金融寡頭一次輝煌的行動(dòng),貨幣主義從此不盛反衰。數(shù)年后,這一核心內(nèi)容早就被馬克思批駁過(guò)的貨幣主義被引入中國(guó),其在中國(guó)的實(shí)驗(yàn)以1988年的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和次年的社會(huì)動(dòng)蕩而結(jié)束。
由此我們也可以看到,通過(guò)提高利率(加息)來(lái)降低通貨膨脹是行不通的。加息雖然可以限制一些投資和消費(fèi)需求,在一定程度上造成商品銷售困難而有所降價(jià),但是,物價(jià)下降并不等于沒有通貨膨脹或通貨膨脹下降。加息并沒有解決導(dǎo)致通貨膨脹的根本問(wèn)題,即發(fā)行的紙幣量超過(guò)流通中所需要的貨幣量的問(wèn)題,并沒有堵住紙幣進(jìn)入流通的主渠道,反而由于利率提高,需要更多的紙幣來(lái)支付提高了的利息,導(dǎo)致紙幣更多的發(fā)行。同時(shí),由于生產(chǎn)規(guī)?s減,流通中所需要的貨幣量進(jìn)一步減少,而加劇導(dǎo)致通貨膨脹的根本問(wèn)題。
更為重要的是,物價(jià)不上漲也可能通貨膨脹,而這是包括貨幣主義在內(nèi)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)根本不了解的。技術(shù)的進(jìn)步和社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展意味著單個(gè)商品的價(jià)值必然下降。如果單個(gè)商品的價(jià)值尤其是其變形后的生產(chǎn)價(jià)格,已經(jīng)下降了,而它的(紙幣)價(jià)格卻保持不變,特別是當(dāng)這種情況發(fā)生在物價(jià)指數(shù)所包含的許多商品上時(shí),盡管物價(jià)指數(shù)不變,但通貨膨脹卻已然發(fā)生了。實(shí)際上,金融寡頭也常常利用經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致物價(jià)下跌的時(shí)候,濫發(fā)貨幣,就像今天的美聯(lián)儲(chǔ)所做的那樣。這時(shí),一方面由于物價(jià)沒有超過(guò)危機(jī)前的水平,從而在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的誤導(dǎo)下,人們以為不存在通貨膨脹的問(wèn)題;另一方面,商品賣不出去的產(chǎn)業(yè)資本家和商人,也會(huì)誤以為這是由于貨幣的缺乏造成的,從而飲鳩止渴地聽任金融寡頭濫發(fā)貨幣。但是,手頭持有多余紙幣的精明的資本家們則會(huì)購(gòu)買黃金來(lái)保值。此時(shí),黃金的紙幣價(jià)格就會(huì)上漲。對(duì)于這種現(xiàn)象,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把它解釋為黃金投機(jī)的結(jié)果,而沒有把它看作是紙幣貶值的結(jié)果。
總之,掩蓋(盡管是蹩腳地,甚至有時(shí)是無(wú)意識(shí)地)金融寡頭的掠奪行為,是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)不言而喻的義務(wù)。
- 最新書評(píng) 查看所有書評(píng)
-
- 發(fā)表書評(píng) 查看所有書評(píng)
-