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當前位置:圖書頻道 > 官場財經(jīng) > 中國2013:關(guān)鍵問題 > 第 6 章 許小年:中國經(jīng)濟為何被拖入今日困境
第1節(jié) 第一章

  許小年,中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)教授
  
  我講的題目是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)權(quán)保護,這兩個看上去是不同的話題,但實際上是密切相關(guān)的。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式,我們已經(jīng)談了十幾年,這是因為我們還沒有成功,如果成功的話今天也不會再談了。
  
  轉(zhuǎn)型失敗的原因,我認為最根本的是政府和企業(yè)沒有感受到壓力。GDP和財政收入年年增長,從政府到民間彌漫著自滿和自傲的情緒,居安不思危,不想改變現(xiàn)狀。甚至國際金融危機也沒有觸動傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式的根基,恰恰相反,每一次出現(xiàn)危機,政府的“有形之手”就借勢延伸,市場的“無形之手”則被迫后退。而每一次行動產(chǎn)生的短期效果,都是政府的信心大增,特別是2009年和2010年4萬億元的財政刺激,還有18萬億元的地方投資,這使得政府主導(dǎo)下投資拉動的傳統(tǒng)增長模式,進入了一個新的階段。前所未有的天量投入換來經(jīng)濟危機的反彈,大跌大漲充滿了戲劇性,但是這畢竟是傳統(tǒng)模式的最后告別演出。
  
  在“中國奇跡”和“中國拯救世界”的歡呼聲中,GDP增長從2010年一季度11.9%的頂點,一路下滑到今年一季度的8.1%,我認為這不是常規(guī)的經(jīng)濟體系循環(huán),它標志著一個時代的結(jié)束,標志著投資驅(qū)動的傳統(tǒng)增長模式終結(jié)�,F(xiàn)在我們看到曾經(jīng)是國際驕傲的投資工程項目成了爛尾工程,工業(yè)和財政增長速度下降,企業(yè)開工不足,老板或者跑路,或者減量維持。在東南沿海一帶,我最近拜訪了一些企業(yè)家,他們認為現(xiàn)在的形勢較2008年更為嚴峻。在經(jīng)濟下滑之際,人們又將希望寄托在財政刺激上�,F(xiàn)在市場上盛傳二季度和下半年中央會推出怎樣的刺激政策。就像吸毒上癮,每次都討要鴉片,而且劑量一次比一次大。但這一次真的不一樣了,不僅我們的鴉片存貨見底,而且到了真藥難救的地步。


  
  傳統(tǒng)的模式有兩個,第一個是政府主導(dǎo)的投資驅(qū)動,第二個是政府控制要素價格和重要的資源價格,以便企業(yè)進行低成本的擴張。投資增長多年超過GDP,我們大致算了一下,在過去10年間,固定資產(chǎn)投資增速約為GDP增速的1.3倍,結(jié)果形成了大量的過剩產(chǎn)能,一個人均GDP低于世界平均的國家,鋼鐵、煤炭、水泥產(chǎn)能位居世界第一,供需的矛盾越來越突出。為了突破國內(nèi)市場制約,我們不得不大力開拓海外市場,消化和吸收國內(nèi)的過剩產(chǎn)能,但是現(xiàn)在外部需求萎縮,過剩產(chǎn)能水落石出,傳統(tǒng)增長模式的不可持續(xù)性暴露無遺。從這個角度看,國際金融危機不僅是對外貿(mào)出口的沖擊,而且是對我國傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式的根本性沖擊。
  
  為了緩解傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式的危機,政府實行了大力的拉動政策。其實所謂的拉動內(nèi)需,只是拉動了投資需求,消費從來都不是關(guān)注的重點。為了刺激投資,政府一擲千金,低效或無效的項目大量上馬,資金不足就開動印鈔機,推出極度寬松的貨幣政策,巨額的投資使產(chǎn)能過剩問題進一步惡化,終于將中國經(jīng)濟拖入了今天的困境。
  
  在產(chǎn)能普遍過剩的情況下,制約經(jīng)濟增長的瓶頸因素不再是資金,而是投資機會的缺乏。當大型的鋼材企業(yè)投資種菜養(yǎng)豬的時候,當造船廠因訂單不足而裁員停工的時候,銀行的貸款對他們有什么用呢?即使企業(yè)使用這些貸款投資,也不過是在增加一些沒有銷路的產(chǎn)能而已。

  
  當前的經(jīng)濟形勢,使我們回想起日本過去的20年。日本政府花錢已經(jīng)花到了將近破產(chǎn)的力度,貨幣政策方面,利率長期回落,而且在利率等于零的時候,還多次進行了數(shù)量松寬,向經(jīng)濟注入更多貨幣和信用,但是所有這些都沒有奏效,日本經(jīng)濟到今天仍然處于衰退和半衰退的狀態(tài)。如果我們不能從根本上找到解決的方案,而僅僅是放松銀根,就有可能造成通貨膨脹,這會帶來一些影響和問題。
  
  傳統(tǒng)的投資增長模式,已經(jīng)走到了盡頭,政府參與經(jīng)濟的活動越來越多,對經(jīng)濟的微觀管理越來越嚴,政府和相關(guān)部門從管制中獲得的利益也越來越大。與此同時,國有部門將法律、政策、資金強力擴張,擠壓民營經(jīng)濟的空間,導(dǎo)致企業(yè)家精神和創(chuàng)新精神的衰弱,不僅使經(jīng)濟增長難以為繼,而且引發(fā)了諸多的社會問題。
  
 

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